11月26日消息，摩根大通于其最新发布的调研报告里，清晰表达了对蔚来盈利前景的看好态度。
该机构表示，蔚来预计能在今年第四季度达成盈利目标，核心推动因素包括高价位新车型的交付量提升、成本控制措施的持续落实以及运营效率的进一步优化。
其核心判断是，依托新车型的持续推出、严格的成本管控以及运营能力的增强，公司预计在2026年实现盈利拐点。
报告指出，现阶段股价的调整给投资者创造了不错的布局契机，而接下来的关键观察时点是2026年4月北京车展期间新车型（例如ONVO L80）的市场反馈情况。
基于上述判断，摩根大通给予蔚来“增持”评级。
此外，蔚来昨日发布的2025年第三季度财报显示，其交付量、营收水平以及综合毛利率等多项核心指标均刷新历史纪录。
其中，四季度营收指引在327.6亿元到340.4亿元之间，同比增幅为66.3%至72.8%，这一成绩不仅打破了其自身此前的纪录，在造车新势力中也处于领先地位。
蔚来四季度的交付指引设定在120,000台到125,000台之间，这一区间对应的同比增幅为65.1%至72.0%，同时这也将创下蔚来历史上的交付新高。
